Подходы к оценке рисков инвестиционных проектов

Номер журнала:  №1/2018
Автор:  Александр Красильников / Alexander Krasilnikov


Рассматриваются различные методы учета рисков при оценке инвестиционных проектов. Выявлен квазикумулятивный эффект, возникающий при использовании простейшего метода учета рисков в ставке дисконтирования. Предложен алгоритм принятия инвестиционных решений на основе таких показателей, как NPV-at-Risk, вероятность безубыточности проекта и отношение NPV@Risk к размеру инвестиций. Выведены аналитические формулы для случая нормально распределенных рисков, а также даны рекомендации по технике имитационного моделирования в общем случае.

  • Учет рисков проекта в ставке дисконтирования приводит к возникновению квазикумулятивного эффекта, который искажает денежные потоки.
  • Показатели NPV-at-Risk и вероятность безубыточности проекта, полученные на основе моделирования денежного потока, позволяют избавиться от недостатков классических мер эффективности инвестиционных проектов.
  • Данные показатели могут быть оценены по предлагаемым аналитическим формулам (для нормально распределенных рисков) либо с помощью метода Монте-Карло (для любых распределений).

Теги: риск, оценка риска, имитационное моделирование, инвестиционный проект, эффективность

Возврат к списку

Индикаторы рынка

Информеры - курсы валют Информеры - курсы валют

Информеры - курсы валют RosInvest.Com Котировки, новости